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特朗普于其第二任期上臺后，重新啟動“以關稅促制造業回流”戰略。

2025年4月，他宣布實施普遍10%的關稅政策，還針對多數國家加征10% - 50%幅度不等的“對等關稅”。

同時，以“打擊芬太尼來源國”為理由，依據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA），對中國、加拿大、墨西哥等國家額外征收10%的“芬太尼關稅”。

然而，這些關稅政策自出臺伊始便飽受爭議。

美國國際貿易法院與聯邦巡回上訴法院均裁定，以IEEPA為依據所征收的關稅“超越了總統權限”，違反了國會授權范圍。

2025年11月，最高法院舉行口頭辯論時，多數大法官亦對政府主張表示懷疑。

據預測市場數據表明，特朗普關稅政策得以維持的概率僅為22% - 30%，而被全面推翻的概率則高達70% - 78%。多家研究機構同樣預測關稅被推翻的概率較高。

目前，多家美國企業已提前發起法律行動，保守估計，退款總額或超過1000億美元。

這不僅將為美國制造和零售業注入短期現金流，對于中國出口商而言，部分在美滯銷或被延遲清關的貨物將重新實現流通，貿易流速有望得到回暖。

特朗普政府雖堅稱關稅政策“具有正當性”，但特朗普本人在社交媒體上罕見地表達了擔憂，稱若最高法院推翻關稅，將對“美國制造業造成沉重打擊”。

這反映出關稅已成為2026年選舉前的一個政治符號。

政府顧問團隊透露，若IEEPA手段失效，特朗普可能轉而借助Section 232（國家安全關稅）或Section 301（不公平貿易關稅）重新征收關稅。

但這些機制審查周期較長、舉證要求較高，且覆蓋范圍有限，短期內美國將失去快速征稅的行政便利，中美企業將迎來短暫的戰略緩沖期。

自關稅實施以來，美國通脹壓力持續居高不下，進口商品價格的提升推高了消費者支出，政府已不得不針對部分關鍵行業宣布臨時關稅豁免。

一旦關稅被推翻，美國CPI增速或于2026年第二季度出現明顯回落，全球供應鏈“脫鉤”勢頭將暫時放緩。

中國出口結構也將獲得修復空間，跨境電商與制造業訂單有望回流，人民幣匯率或迎來短期反彈，部分東南亞國家可能面臨短期產能向中國轉移回流的壓力。

綜合來看，美國對華關稅下調的可能性極高，最終結果取決于本周五最高法院的裁決。中國企業和相關產業需密切關注裁決動態，提前做好應對準備，抓住可能出現的機遇，推動自身發展。